Assimetria de informação no mercado imobiliário em Portugal

Abstract

A assimetria de informação apresenta grande importância no mercado imobiliário. O presente estudo apresenta uma revisão sintética da literatura que sustenta a relevância da assimetria de informação no mercado imobiliário, dividida em quatro vertentes distintas: distorção de preços no mercado imobiliário, assimetria de informação e seleção adversa, assimetria de informação e previsibilidade de retornos e assimetria de informação e depreciação imobiliária. Com base na revisão da literatura foi elaborado um inquérito que foi respondido por 330 delegados comerciais das três maiores empresas de mediação imobiliária do mercado imobiliário português. Depois de uma análise descritiva dos resultados estudaram-se as diferenças estatisticamente significativas no nível de informação considerado pelos agentes imobiliários em função do género, do nível de escolaridade, do desempenho da profissão em full-time ou part-time e, também, a nível da preferência de realização dos negócios com potenciais clientes. Com o objetivo de descobrir e analisar um conjunto de variáveis interrelacionadas e reduzir o grande número de variáveis num número mais pequeno de fatores aplicou-se a Análise Fatorial. O estudo concluiu que existem oito fatores determinantes da assimetria de informação no mercado imobiliário: externalidades negativas, possibilidades de negócio, qualidade da habitação, área de serviços/arrumos, proximidade a negócios, áreas de descanso e lazer, reputação da qualidade e externalidades positivas. The asymmetry of information is of key importance in the housing market. This study presents a literature review that supports the relevance of information asymmetry in real estate, divided into four distinct areas: price distortion in the housing market, information asymmetry and adverse selection, information asymmetry and predictability of returns and asymmetric information and real estate depreciation. Based on the literature review a survey was sent out and answered by 330 commercial delegates of the three largest Portuguese real estate companies. The authors conducted a descriptive analysis and studied the differences statistically significant at the level of information considered by real estate agents by gender, school level, the performance of the full-time profession or part-time and also at the level of preference achievement of business with potential customers, aiming to discover and analyze a set of interrelated variables and reduce the large number of variables in a smaller number of factors applied to factor analysis. The study concluded that there are eight determinants of information asymmetry in real estate: negative externalities, business opportunities, housing quality, service areas / storage, proximity to business, rest and recreation areas, quality reputation and positive externalities.